2023년에도 최대 실적 달성 '텔레칩스'

시스템 반도체에 관한 관심이 뜨겁습니다. 이는 자율 주행 및 AI 시대를 준비하는 기업들의 반도체 칩에 더욱 관심을 가져야 한다는 의미입니다. 2023년에도 최대 실절 달성이 예상되는 '텔레칩스'에 대해 살펴보겠습니다.

 

지능형 자동차향 공급 확대 지속

 

4 분기 부진. 연간 실적은 안정적 실적 성장 지속

 

최근(2/14) 발표한

2022년 4분기 잠정실적(연결기준)은

매출액 440억 원, 영업이익 12억 원 기록.

 

전년동기 대비 매출액은 1.9% 소폭 증가

영업이익은 80.9%로 큰 폭으로 감소함.

 

시장 기대치(매출액 493 억 원, 영업이익 68 억 원)

대비 크게 하회함.

 

영업이 익이 크게 감소한 것은

기말재고평가손실(STB 향 제품 재고, 중국 Tier-1 향 재고)

금액(약 25 억 원) 등의 일시적인 비용이

반영되었기 때문임.

 

영업 외 손실이 크게 증가한 것은

금리 급등에 따른 전환사채옵션평가 손실

및 칩스 앤 미디어 주가하락에

따른 잔여지분(8.0%) 평가손실을

반영하였기 때문임.

 

 

2022 년 연간 잠정실적(연결기준)은,

 

매출액 1,504 억 원, 영업이익 92 억 원으로,

 

전년대비 각각 10.3%, 13.7% 증가하며,

 

최대 실적을 달성함.

 

① 매출액을 살펴보면,

지능형 자동차 매출(매출비중 94.6%)이

전년대비 15.8% 증가하며 성장을 견인하였음.

이는 국내 및 해외 고객사의

Car Infotainment 수요가 증가하면서

AVN(Audio/Video/Navigation) 관련

DMP(Digital Media Processor) 매출이 19.6% 증가.

 

② 수익성 측면에서도

전년 대비 소폭 회복

(영업이익률 2021A, 5.9% → 2022P, 6.1%, +0.2% p↑).

순이익이 일시적으로 크게 상승한 것은

칩스 앤 미디어 지분 매각

(지분 34.5% → 8.0%, 26.5% 매도, 511 억 원 차익)

일시적인 영업 외 수익이 발생.

 

안정적 실적 성장 전망

23년 1분기 예상 매출액 +7.4% yoy,

영업이익 +18.3% yoy. 

당사 추정 올해 2023 년 1분기 예

상실적(연결기준)은 매출액 375 억 원,

영업이익은 29 억 원으로,

 

전년동기 대비 각각 7.4%, 18.3% 증가,

 

안정적인 실적 성장세를 유지할 것으로 예상.

 

고객 다변화와 제품 다각화 전략은,

 

지속적으로 추진, 2024 년에 본격화 예상.

 

투자 의견 

목표주가를 19,000 원, 투자의견 BUY 유지함.

현재주가는 2023 년 예상실적 기, 준

PER 16.2 배 수준이며,

동사의 과거 5 개년 평균 PER 은 30.0 배.

 

차세대 칩 개발 완료 및,

 

2024 년 공급이 본격적으로 확대할 것이,

 

기대감 등으로 향후 주가는,

 

추가 상승이 가능할 것으로 판단함.