국내 1위의 중고차 거래 업체 '케이카'

국내 1위의 중고차 거래 업체 '케이카'는 수요자의 신뢰가 탄탄히 쌓인 업체입니다. 중고차 시세가 안정되면서 최악은 지나갔다는 평가입니다. 게다가 흑자로 잘 버텼는데요. '케이카'의 이러한 모습을 살펴보겠습니다.

 

중고차 시세 안정화로 거래 활성화 전망

 

동사의 비즈니스 구조는,

중고차 시세보다는 거래 활성화와,

매입 비용의 하향 안정화가 더욱 중요.

 

현재 재고회전율 30~40 일 사이로,

중고차 가치 하락으로 인한,

평가 손실 영향 거의 없고,

지난해 1 분기 중고차 시세가,

최고치를 나타냈지만 ,

매입 가격 상승과 거래 축소로,

동사 수익성은 악화됨.

 

중고차 시세 변동성 완화되면

거래는 점차 늘어날 것으로 기대됨.

동사는 대외 변수에도 불구하고

 

23 년 10% 이상의 판매 성장률을,

 

거둘 것으로 가이던스를 제시하였고,

 

매출총이익률은 전년비 개선된 10% 이상,

 

달성을 목표로 제시함.

 

주가와 업황은 저점 구간을

통과한 것으로 판단됨.

동사에 대한 투자의견 매수와

목표주가 18,000 원을 유지함.

 

 

4 Q22 Review 최악의 업황 구간, 흑자로 통과

 

동사의 4 분기 실적은,

매출액 4,562 억 원(-9.1% yoy),

 

영업이익 96 억 원(-32.6% yoy),

 

순이익 48 억 원(-39.2% yoy)을 기록.

 

 

시장 기대치 하회하였으나

11-12 월 중고차 거래 급감 감안하면

흑자 기조 유지한 점은 인정.

지난해 4 분기 국내 중고차 거래는

10 월 -8.1%, 11 월 -18.2%, 12 월 - 20.2%

(전년비, 사업자 이전거래 기준)를 기록.

급격하게 시장이 냉각됨.

 

동사는 매출액 급감에도 불구하고,

자체 매입 채널 비중 확대를 통해,

매출 총 이익률 10%(+0.8% p QoQ)를 달성함.

 

주요 부문 실적 요약

이커머스 부문

매출 1,948 억 원(-5.4% yoy),

판매 대수 12,359 대(-4.5% yoy),

대당 판매 단가 1,520 만원(-1.5% yoy, -4.7% qoq)

 

오프라인 부문

매출 2,143 억 원(-13.6% yoy),

판매대수 12,144 대(-12.2% yoy),

대당 판매 단가 1,710 만원(-1.6% yoy, -5.2% qoq).

 

경매 부문

매출 304억 원(-15.7% yoy),

경매 대수 6,016대(-13.8% yoy),

대당 판매 단가 470만 원 (-2.1% yoy, +1.2% qoq).

 

렌터카 및 기타 부문

렌터카 매출 150 억 원(+38.2% yoy),

기타 매출 16 억 원(-29.5% yoy).