2차전지 검사장비 너무 싼 '하이비젼시스템'

다시 2차 전지가 주목받기 시작했습니다. 올해 꾸준히 순환매가 돌 것을 예상한다면 잠잠할 때 2차 전지주는 관심을 가지고 있어야 하겠습니다. 오늘은 높은 성장세에도 주가는 너무 싼 수준으로 평가받는 '하이비젼시스템'의 내용과 투자 이유를 살펴보겠습니다.

 

22년 4분기 실적 어닝서프라이즈 시현

 

매출액 +55.5% yoy, 영업이익 +271.7% yoy.

어닝서프라이즈 시현.

전일(2/9) 발표한 2022년 4분기 실적(연결 기준)은

매출액 1,010억 원, 영업이익 231억 원을 달성함.

 

매출액은 전년동기대비 55.5% 증가하고,

 

영업이익도 전년동기대비 큰 폭인 271.7% 증가.

 

분기 최고 영업이익을 달성하였음.

 

시장기대치(매출액 770 억 원, 영업이익 118 억 원) 대비,

 

어닝서프라이즈를 시현함.

 

그동안 지연되었던 주요 고객의 매출이

본격적으로 반영되었기 때문임.

 

 

지난 3 분기 수주 잔고는 956 억원이며,

이중 상당량이 4 분기 실적으로 반영되었기 때문임.

또한 수익성이 크게 개선

 

(영업이익률: 4 Q21, 9.6% → 4 Q22, 22.9%, +13.3% p)

 

높은 매출 성장에 따른 규모의 경제 효과.

 

23년 1분기 실적 전망

매출액 +28.7% yoy.

신규 장비 중심으로 실적 성장세 전환 전망.

당사 추정 2023 년 1 분기 예상실적(연결 기준)은

매출액 273 억 원, 영업손실 19 억 원으로,

 

전년동기대비 매출액은 28.7% 증가하지만,

영업적자는 지속될 것으로 예상함.

 

다만, 전년동기 대비 매출액 성장에 따라

적자폭은 감소하면서 수익성은

개선될 것으로 예상함.

2023 년 연간 예상실적(연결 기준)은,

 

매출액 2,897 억 원,

 

영업이익 418 억 원으로,

 

전년 대비 매출액은 46.6%,

 

영업이익은 67.2% 증가하며,

 

큰 폭의 실적 성장을 예상함.

 

① 북미 주요고 객향의 공급처 확대 및,

 

기존 장비 외에도 다양한 아이템의,

 

신규 장비의 공급이 예상되기 때문임.

 

② 이외에도 2차 전지 조립 및 검사장비 등,

신규 장비에 대한 본격적인,

 

공급이 예상되기 때문임.

 

기존 카메라 중심에서 반도체,

 

디스플레이, 2차 전지 등의,

 

전방 시장 확대도 긍정적임

 

너무 싼 주가

2023 년 기준, PER 9.6 배 수준으로

국내 유사업체 대비 크게 할인되어 거래 중.

현재주가는 당사추정 2023년 예상실적 기준,

 

국내 유사업체

(고영, 하나기술, 뷰 웍스, 코윈테크, 펨트론)

평균 PER 16.9 배 대비 큰 폭으로

할인되어 거래 중임.

 

주요 고객 내의 공급처 확대 및,

신규 장비 공급 확대가 진행되고 있는 가운데,

2 차전지 관련 조립 및 검사장비로의,

사업 다양화를 진행하고 있어,

 

본격적인 실적 성장 기대감으로

주가는 상승세를 유지할 것으로 예상함.