첨단 칩의 강자 '칩스앤미디어'

미래 산업의 최고 수혜는 반도체일 가능성이 높습니다. 전기차에서 자율주행까지 AI와 혼합된 미래는 첨단 칩의 경쟁무대가 될 것입니다. 매년 최대실적을 일으키는 첨단 칩의 강자 '칩스 앤 미디어'를 살펴보겠습니다.

 

회사 개요

 

- 반도체 IP(Intellectual Property) 업체.

 

- 특히 영상 IP 부문을 칩 제조업체에 제공.

 

- 반도체 IP 업체 중 최고 업체는 ARM.

 

- 현재 소프트뱅크가 소유, 미국시장에 상장 예정.

 

주요 사업 영역

 

- 크게 자동차, 홈엔터테인먼트, 산업용, 모바일 등.

 

- 매출은 라이선스 매출 및 로열티 매출로 구분.

 

- 칩 제조업체에 IP를 제공하고 라이선스 피를 받고,

 

- 또한, 엔드고객에 칩 납품 시 칩당 로열티를 받게 됨.

 

 

1. 자동차(Automotive) 부문

 

- 가장 큰 매출 비중을 차지함.

- 주요 고객은 NXP, 모빌아이, TI, 세미드라이브(중), 텔레칩스 등.

- NXP 가 가장 오래된 고객. 최근 UHD 용 비디오 IP 계약.

- 모빌아이는 자율주행 플랫폼회사로 2022 년부터 로열티 수익 발생 중.

- TI는 올해부터 로열티 매출 기대.

- 중국 호라이즌은 AI 및 자율주행 관련 로열티 발생.

- 텔레칩스도 현대모비스향 납품, 로열티 지속 발생 중.

 

2. 홈엔터테인먼트 부문

 

- 가전 부진하나, 셋톱박스, OTT, 고프로 등 성장 예상.

- 주요 고객은 소시오넥스트(일), 리얼텍(대만) 등.

- 꾸준히 라이언스 매출 지속, 로열티도 지속 발생.

 

3. 산업용 부문

 

- AI 반도체 관련 고객이 다수 포함.

- 데이터센터 내 비디오콘텐츠 학습 시 비디오 IP 필요.

- 스마트 IP 카메라, 자율주행차에서도 기본적으로 사용.

- 컴퓨터 비전 IP 중에서도 AI IP 매출도 발생.

- AI 알고리즘을 처리할 수 있는 NPU IP 도 개발 중.

 

4. 모바일 부문

- 미국 G 사, Q 사, 중국 ZEKU 사.

- 빠르면 올해나 내년부터 로열티 발생 예상.

 

최근 실적

1. 2022 년 최대 매출액 달성

- 미국과 중국의 무역 분쟁 이후 동사에게는 수혜.

독자적인 반도체 생태계를 구축하려 하기 때문.

 

- 경기 침체에도 불구하고 동사는 흑자 경영 지속.

- 우수 인력 확보에 긍정적, 일감 확대에 긍정적.

- 로열티 매출액이 최초로 연간 130 억 원 돌파 긍정적.

 

2. 2023 년 실적 전망

- 2023 년에도 라이선스 매출을 긍정적으로 보고 있음.

- 지난해에서 넘어오는 라이언스 매출이 약 700 만불.

- 메타버스, 자동차, 모바일, AI 관련 프로젝트 지속.

- 최근 2 년간 매출 20% 이상 성장, 올해도 이 수준은 유지 가능.

 

3. 당사의 밸류에이션

- 유사 회사인 Synopsys, Cadence, CEVA 등 평균 PER 40 배 수준.

- ARM 은 상장예정금액이 500 억불 수준.

- 당사는 지난해 실적 기준으로 PER 17 배 수준.

 

AI 관련 사업

 

- AI 구현시 영상 분석을 위해서는 비디오 IP 반드시 필요.

- 당사는 관련 회사와 3~4 년 전부터 라이선스 진행.

- 미국 메타, 중국 여러 회사, 국내 사피온 등.

- 엣지용 부문은 중국 호라이즌, 국내 텔레칩스, 넥스트칩, 42 dot 등.

- 엣지용 NPU IP 및 ISP, 슈퍼 레볼루션 등을 구현 예정.

- NR(노이즈리덕션) 부분도 구현 가능.

- 기존 고객사를 대상으로 프로모션을 시작, 고객 확대 예정.

- 서버용 디바이스는 엔비디아, 구글 정도가 강자로 예상.

- 엣지용 디바이스 중 일반 분야는 기존 강자의 시장.

- 고화질 중심이 특수한 분야는 당사의 타깃 시장임.